Foi nos retratos que Guignard alcançou uma mescla entre modernidade e tradição, carregando consigo um estilo muito pessoal. Tanto os retratos pintados no Rio de Janeiro, quanto em Minas Gerais são de artistas e intelectuais, amigos e seus familiares, sendo a maior parte precedido pela convivência ou fruto de uma longa amizade. Segundo alguns críticos de arte, foi nesse gênero que Guignard produziu o melhor e o pior de sua obra. Seja como for, é fato que o artista alcançou fama de retratista alguns anos após sua chegada no Brasil, em 1936, devido ao sucesso de sua exposição no Palace Hotel.

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Em relação as mulheres artistas pintadas por Guignard, podemos citar, como exemplo, o belo Retrato Felicitas Barreto, bailarina do corpo de baile do Teatro Municipal do Rio de Janeiro. Produzido em 1931, após várias sessões, a obra apresenta linhas finas e delicadas, que dão uma sensação de leveza, e um fundo montanhoso azul-esverdeado capaz de projetar a figura feminina para a superfície do quadro. Pela sua excelência, a tela foi exposta pela primeira vez no Salão Revolucionário daquele ano, com o título Paletó de Veludo.

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Outra obra que vale a citação é o Retrato de Celina Ferreira, poetisa, por quem Guignard se apaixonou platonicamente, sendo o maior amor do mestre em Minas Gerais. Celina foi pintada por Guignard em 1952, depois de muita insistência do artista. Segundo o pesquisador Marcelo Bortoloti, Guignard pintou o quadro em várias sessões, modificando seu fundo ao eliminar a paisagem inicial para concentrar a força expressiva no rosto de Celina. Apesar de ser uma mulher jovem e bela, o artista representou sua musa de apenas 23 anos de forma masculinizada e envelhecida, em uma provável tentativa de relativizar sua diferença de idade diante da amada.

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Por fim, o Retrato de Bella Paes Leme, cenógrafa brasileira, que antes de se dedicar ao teatro, foi pintora atuante no Rio Janeiro. Produzido em 1939, a obra apresenta um fundo montanhoso e verticalizado, um tipo de construção espacial presente em muitos dos trabalhos do artista, principalmente na década de 30. Uma obra na qual o fundo projeta a modelo, enquanto conflui com a mesma na sua condição cromática, oferecendo destaque ao rosto que é permeado por luz e sombra. Por sua vez, o Retrato Bella Paes Leme foi elencado para participar do Salão Nacional de 1942.